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资本“第三极”诞生滨海OTC市场年内试行无望

  国务院日前已批复天津滨海新区综合配套改革方案,包括设立柜台交易市场(OTC)在内的重大改革创新举措将在天津滨海新区迅速推开。

  一位不愿具名的投行人士表示,虽然目前细则和方案还没有出台,但由于天津方面的“OTC申请研究小组”早就在2006年便成立,因此正式方案的推出应该不会太迟。这位长期跟踪关注国内OTC市场建立的投行人士同时指出,试行的话,可能没那么快。

  业内人士表示,OTC能落户滨海并不容易。作为多层次资本市场中最基础的一个环节,OTC市场的试点选择涉及到诸多地方利益。此前包括北京、上海、深圳等地都递交了筹建OTC交易所的申请,“天津滨海的优势,则在于拥有无人能比的综合配套改革实验区政策,但它的民营经济、科技企业数量以及金融水平相对于其他的竞争者还存在差距。”

  OTC是指在证券交易所之外、主要在证券交易商柜台或营业处进行证券买卖的交易活动,又称店头交易或场外交易。交易对象则主要是依据证券交易法公开发行而未在交易所上市的股票,其价格形成是通过交易双方协议确定其成交。

  上述投行人士表示,在中国建立柜台交易市场,能为数百万计达不到上市条件的企业提供股权交易平台,也解决了目前上市公司退出机制的问题。“柜台交易系统公开透明化,不但有利于退市企业经营及股权变动等重大事项的监管,更能促使因‘壳’资源相对稀缺所造成的大量上市公司无法借‘壳’上市的缺憾,使退市个股有一个公开、透明的交易系统,进行正常的股权置换、流通股股权收购、资产重组等并购行为。另外,开设该系统对主板市场持股稳定性,也是一个有力保障。”